EBIT vs. EBITDA: Principais Diferenças Explicadas para SaaS

Sumário

EBIT (lucro antes de juros e impostos) e EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) são dois indicadores da lucratividade de uma empresa. Eles geralmente podem ser encontrados em um demonstração de resultado (também conhecido como um demonstração do resultado do exercício). Como seus nomes sugerem, são termos relacionados e ambos são nomeados pelo que não incluem.

Enquanto lucro líquido é o lucro final de uma empresa depois que todas as despesas foram pagas, EBIT não inclui juros e impostos, enquanto EBITDA não inclui ainda depreciação e amortização.

As razões para medir e relatar esses totais adicionais, mesmo que não sejam GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) aprovados, é clara. Juros, impostos, depreciação e amortização são muito diferentes dos tipos de despesas que normalmente consideramos, portanto, fornece informações úteis removê-los de diferentes maneiras.

Neste artigo, analisaremos EBIT e EBITDA, o que os torna semelhantes, o que os torna diferentes, como são calculados, onde podem ser encontrados e quais informações podem ser extraídas do EBIT e EBITDA.

O que é EBIT?

EBIT (lucro antes de juros e impostos) é um indicador da lucratividade operacional de uma empresa. Exclui juros e impostos por duas razões relacionadas.

Os juros são excluídos para dar à empresa uma visão "agnóstica em relação à dívida" de sua lucratividade. Ou seja, mostra como a lucratividade da empresa ficaria sem ter que pagar pelo financiamento da dívida. Isso é feito porque pagar juros sobre a dívida não está realmente relacionado às operações de uma empresa.

Da mesma forma, os impostos são excluídos para dar à empresa uma visão "agnóstica em relação a impostos" (ou agnóstica em relação à jurisdição) de sua lucratividade. Como os impostos frequentemente mudam de um ano para o outro ou de um local para outro, compreender a lucratividade de uma empresa antes do envolvimento do governo oferece uma visão mais clara da tomada de decisão de uma empresa, ou seja, a lucratividade da tomada de decisão interna da empresa.

Assim, ao examinar a lucratividade com essas duas despesas especiais removidas, EBIT apresenta a lucratividade subjacente da empresa.

Cálculo do EBIT

EBIT pode ser calculado de duas maneiras diferentes. O primeiro método é aditivo, enquanto o segundo é subtrativo.

No primeiro método, a linha final da demonstração de resultados, ou seja, lucro líquido, é adicionada às despesas de juros e impostos. Efetivamente, isso está funcionando para trás a partir do número final re-adicionando as duas despesas excluídas:

EBIT = Lucro Líquido + Despesas de Juros + Impostos

O segundo método começa com o lucro de vendas líquidas e subtrai as despesas que não sejam despesas de juros e impostos. Estas incluem COGS (custo dos produtos vendidos) e despesas operacionais:

EBIT = Lucro de vendas – COGS – despesas operacionais

Curiosamente, se EBIT for calculado usando o segundo método, então será sempre igual ao lucro operacional conforme definido pelo GAAP, mas isso nem sempre é o caso com o primeiro método porque o lucro líquido pode incluir lucros e/ou despesas não operacionais.

Confira: Escrituração Contábil para Seu Negócio SaaS

O que é EBITDA?

EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) é outra medida de lucratividade de negócios. Semelhante ao EBIT, exclui impostos e despesas de juros pelas mesmas razões acima. Além de impostos e despesas de juros, também remove depreciação e amortização.

Depreciação e amortização são despesas não monetárias que transformam ativos tangíveis e intangíveis em despesas, respectivamente.

Os ativos tangíveis incluem as coisas de valor possuídas por sua empresa que você pode tocar. Isso é qualquer coisa, desde um laptop ou mesa até um prédio ou terreno.

Inversamente, os ativos intangíveis são qualquer coisa de valor possuída por sua empresa que você não pode tocar. Os ativos intangíveis incluem o nome da sua marca, os relacionamentos que você tem com clientes bem como seus contratos assinados, e sua plataforma.

A maioria das jurisdições fiscais permite que você pegue o custo dessas grandes compras e distribua seu valor ao longo de muitos períodos contábeis. Como são despesas não monetárias, afetam sua demonstração de resultados, mas não seu demonstração de fluxo de caixa.

Por esta razão, calcular seu EBITDA pode ajudar a mostrar a verdadeira saúde financeira de sua empresa SaaS.

EBITDA vs Receita: Qual é a Diferença?

Embora receita e EBITDA sejam essenciais para operar uma empresa eficiente, elas são ligeiramente diferentes. EBITDA é a receita total, menos despesas operacionais. Receita é a receita total antes deduzindo qualquer despesas. Em outras palavras, EBITDA é sua receita ajustada que você pode usar para identificar como a saúde de sua empresa está progredindo.

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Cálculo do EBITDA

EBITDA pode ser calculado seguindo dois métodos aditivos diferentes. Ambos seguem o padrão do primeiro método de cálculo do EBIT apenas adicionando novamente mais dos itens subtraídos da receita para calcular seu lucro líquido.

O primeiro método pode ser usado quando você não calcula seu EBIT, enquanto o segundo pode ser usado quando você calcula seu EBIT.

No primeiro método, você começa com seu lucro líquido e depois adiciona novamente as quatro despesas excluídas de despesa de juros, impostos, depreciação e amortização:

EBITDA = Lucro Líquido + Despesa de Juros + Impostos + Depreciação + Amortização

No segundo método, você usa seu EBIT calculado anteriormente de acordo com qualquer um dos métodos acima como atalho. Neste caso, você só precisa adicionar novamente suas despesas não monetárias:

EBITDA = EBIT + Depreciação + Amortização

Por que calcular cada um?

No debate EBIT vs. EBITDA, nenhum se destaca, pois ambos fornecem informações diferentes, calcular ambos não leva muito mais tempo do que calcular apenas EBIT ou apenas EBITDA, e as informações necessárias para calculá-los estão todas no mesmo lugar (sua demonstração de resultados).

Enquanto EBIT é uma medida de renda operacional, EBITDA é uma medida de como sua lucratividade é afetada por despesas não monetárias.

Quando se trata de métricas fáceis de calcular, é valioso ter o máximo possível. Quando se trata de métricas difíceis de calcular, o mesmo é verdadeiro, mas não desperdice seu tempo fazendo os cálculos manualmente.

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Principais similaridades e diferenças: EBIT vs. EBITDA

EBIT e EBITDA são métricas altamente relacionadas, mas também têm algumas diferenças importantes. Vamos analisar suas similaridades e diferenças.

Quais são as similaridades entre EBIT e EBITDA?

A seguir estão algumas das similaridades de EBIT e EBITDA:

EBIT e EBITDA são ambas medidas da lucratividade das operações comerciais principais de uma empresa.
Nem EBIT nem EBITDA é uma métrica aprovada pelo GAAP. Portanto, elas não precisam ser relatadas e não podem substituir métricas que precisam ser relatadas.
Tanto EBIT quanto EBITDA ajudam a remover a influência de terceiros da lucratividade. Tanto EBIT quanto EBITDA removem a influência das autoridades fiscais e credores, enquanto apenas EBITDA remove a influência dos contadores e da base de competência contábil.

Quais são as diferenças entre EBIT e EBITDA?

A seguir estão algumas das diferenças entre EBIT e EBITDA:

EBITDA inclui apenas despesas em dinheiro, enquanto EBIT inclui despesas não monetárias.
EBIT diz como sua empresa está desempenhando seu trabalho, enquanto EBITDA indica que tipo de fluxo de caixa livre fluxo de caixa sua empresa está gerando.
EBITDA é mais útil para empresas com altos investimentos de capital. Por exemplo, como as empresas SaaS podem gastar muito dinheiro construindo seu MVP (produto mínimo viável) antes de chegar ao mercado, sua receita líquida pode ser uma visão excessivamente pessimista de suas operações mensais em comparação com seu EBITDA.

Por que EBITDA é preferível a EBIT?

EBITDA pode ser preferível a EBIT em dois casos específicos.

Primeiro, como mencionado acima, quando uma empresa investiu pesadamente em ativos tangíveis ou intangíveis, ela tem altas despesas de depreciação ou amortização, respectivamente, o que pode reduzir drasticamente sua receita líquida. Neste caso, seu EBITDA pode ser um melhor indicador de sua viabilidade de longo prazo.

Segundo, quando uma empresa está sendo adquirida, o comprador pode estar mais interessado em seu EBITDA do que em sua receita líquida, uma vez que as despesas não monetárias já foram pagas e não afetam necessariamente a lucratividade futura do alvo de aquisição.

Resumo

Toda empresa tem uma estrutura diferente, e quais métricas melhor refletem a saúde financeira dessa empresa mudarão de acordo. Embora calcular dezenas de métricas financeiras manualmente seja uma distração, quanto mais informações você tiver ao alcance ao tomar decisões estratégicas, melhor.

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Perguntas Frequentes

Qual é a diferença entre EBIT e EBITDA?

EBIT remove juros e impostos da receita líquida, enquanto EBITDA vai além ao também remover depreciação e amortização.

Ambas as métricas medem a lucratividade das operações principais de uma empresa, mas dizem coisas ligeiramente diferentes. EBIT mostra como um negócio se desempenha operacionalmente, independente de sua estrutura de dívida e jurisdição fiscal. EBITDA adiciona despesas não monetárias como depreciação e amortização, o que a torna especialmente útil para empresas SaaS que fizeram grandes investimentos iniciais em desenvolvimento de produtos ou infraestrutura. Para negócios de assinatura, EBITDA geralmente oferece uma visão menos distorcida da saúde financeira mês a mês do que apenas a receita líquida.
Como você calcula EBITDA para um negócio SaaS?

Calcule EBITDA pegando a receita líquida e adicionando novamente despesa de juros, impostos, depreciação e amortização.

A fórmula é: EBITDA = Receita Líquida + Despesa de Juros + Impostos + Depreciação + Amortização. Se você já calculou EBIT, pode usar o atalho: EBITDA = EBIT + Depreciação + Amortização. Para fundadores de SaaS, isso importa porque negócios de assinatura frequentemente têm amortização significativa em custos capitalizados de desenvolvimento de software. Remover essas despesas não monetárias dá aos investidores e líderes de finanças uma visão mais clara do mecanismo de receita recorrente subjacente. Todas as entradas que você precisa vêm diretamente da sua demonstração de resultados, também chamada de declaração de lucros e perdas.
Quando os fundadores de SaaS devem usar EBITDA em vez de EBIT em conversas de captação de recursos ou aquisição?

Use EBITDA quando seu negócio SaaS tiver investimentos de capital significativos ou ativos intangíveis que criem altas despesas de depreciação ou amortização.

Em conversas de captação de recursos, EBITDA é frequentemente a métrica de lucratividade preferida porque elimina despesas não monetárias que já foram pagas e não afetam necessariamente o desempenho futuro. Quando uma empresa está sendo adquirida, os compradores normalmente se focam em EBITDA porque reflete o potencial de geração de caixa do negócio no futuro. Para empresas SaaS em estágio inicial que gastaram muito construindo seu MVP, a receita líquida pode parecer enganosamente negativa, enquanto EBITDA oferece uma visão mais precisa da lucratividade operacional. Nem EBIT nem EBITDA é uma métrica aprovada pelo GAAP, então sempre apresente-as junto com suas demonstrações financeiras padrão.
EBITDA ou EBIT é uma melhor métrica de lucratividade para negócios de assinatura?

Nenhum é universalmente melhor, mas EBITDA é frequentemente mais relevante para negócios de assinatura com altos custos de desenvolvimento iniciais ou ativos intangíveis significativos.

EBIT é um indicador mais forte de eficiência operacional e como sua equipe está gerenciando o negócio dia a dia. EBITDA é mais útil quando você quer entender o potencial de fluxo de caixa livre ou comparar seu negócio com outros com estruturas de capital diferentes. Para operadores de SaaS rastreando MRR, churn e LTV, ambas as métricas adicionam contexto que apenas a receita líquida não pode fornecer. Baremetrics se conecta diretamente ao seu processador de pagamentos e exibe as métricas de assinatura que ficam ao lado da sua demonstração de resultados, dando aos líderes de finanças e fundadores uma visão completa sem cálculos manuais.
Como EBIT e EBITDA se relacionam com as métricas de assinatura que os fundadores de SaaS acompanham diariamente?

EBIT e EBITDA fornecem uma camada de lucratividade que complementa as métricas de assinatura nas quais os fundadores de SaaS confiam, como MRR, taxa de churn e LTV.

Seu painel de MRR lhe diz como a receita está se movimentando em tempo real. EBIT e EBITDA lhe dizem o que essa receita significa para a lucratividade uma vez que os custos operacionais são considerados. Juntos, eles dão aos fundadores e líderes de finanças uma visão completa: análises de assinatura mostram a saúde de seu mecanismo de receita recorrente, enquanto EBIT e EBITDA traduzem isso para a linguagem que investidores e adquirentes usam. Baremetrics rastreia MRR, ARR, LTV, churn e segmentação de clientes em um único painel, para que seus dados de assinatura estejam sempre prontos para alimentar relatórios e previsões financeiras mais amplos.

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