Sumário
Na Bigfoot Capital, queríamos saber como as empresas em estágio inicial pensam sobre capital como um componente de seu negócio. Para isso, decidimos perguntar a 30 Fundadores de SaaS seus pensamentos sobre captação de recursos e capital de risco.
Neste artigo, detalhamos as perguntas feitas e os insights compartilhados sobre captação de capital para empresas de SaaS. Vamos lá!
Principais Conclusões de Fundadores de SaaS
As principais conclusões abaixo mostram como cada um dos Fundadores se identificou como proprietário de negócio, juntamente com seu foco principal no negócio:
- Produto: 70% dos Fundadores se caracterizaram como pelo menos parcialmente focados em produto, com 1 em cada 4 se descrevendo como exclusivamente focado em produto.
- Generalista: 40% dos Fundadores se veem como generalistas
- Vendas e Marketing: 25% incluíram vendas e marketing como um foco.
- Operações: Apenas 10% listaram operações como um foco principal e 0% listaram como seu único foco.
Observação: 83% do grupo havia iniciado mais de uma empresa, com quase 60% em sua terceira empresa.
Captação de Capital para Seu Negócio de SaaS
Pergunta: Como você pensa sobre capital para seu negócio?
As respostas foram um pouco variadas, mas mais de 25% do grupo notou que veem capital como combustível para acelerar o crescimento de sua empresa.
Ninguém expressou a captação de capital como um componente principal de seu negócio.
Nas próprias palavras deles
- Como eu penso sobre sangue para meu corpo… e comida
- Vejo como oxigênio que nos dá tempo para capitalizar oportunidades
- Nosso objetivo é construir o negócio primeiro e usar capital para acelerar e melhorá-lo. Construir um negócio lucrativo é uma prioridade.
- Bom se você tem um modelo de negócio real e quer escalar, mas só quero fazer quando realmente preciso e quando é um bom negócio. Odeio a Captamos XX milhões, então somos bem-sucedidos ideia que é tão prevalente em tech"
- Quero que investidores venham com relacionamentos, não apenas capital.
Experiência em Captação de Capital
Pergunta: Qual foi sua experiência em captação de capital?
Nem todos os Fundadores que entrevistamos captaram capital. Os que o fizeram principalmente por meio de aceleradoras e anjos.
Apenas cerca de 25% dos que conversamos captaram capital de risco.
O tema comum: captação de capital é um processo demorado e difícil de navegar.
Nas próprias palavras deles
Alguns tiveram boas experiências:
- É situacional e ter um histórico como fundador ajuda.
- "Variou entre fácil e complicado." — Fundador pela 4ª vez
- "Geralmente fácil como fundador repetido, mas demorado para conseguir as avaliações que quero de pessoas fora da minha rede imediata." — Fundador pela 5ª vez
- "Principalmente positivo. Tive que me esforçar muito e não encontrei muitos investidores em estágio inicial no [meu estado]. Principalmente investidores-anjo locais desinteressados. Tive que sair do estado para encontrar dinheiro de verdade." — Fundador com 2 empresas
- "Bom, mas gostaria de ter entendido melhor a mecânica no início." — Fundador de primeira viagem
Alguns tiveram experiências não tão boas:
- É um trabalho árduo. "É mais trabalho do que alguém pode imaginar, mas consegui fazer."
- VC não é o único caminho:
- Falei e me reuni com VCs que não achavam que nosso mercado tinha potencial grande o suficiente. Mas não tinha [o] tempo nem vontade de fazer captação em tempo integral por 6 meses para encontrar a pessoa certa que acreditasse em nós e fechasse um acordo. Falei com alguns mentores que recomendaram que continuássemos com bootstrap, então cortamos despesas e estamos fazendo funcionar com nossa receita.
- Não muito bom em geral. Somos uma ferramenta muito focada e não temos uma história estilo Uber de 'conquistar o mundo'. A economia para VC não se encaixa no que somos como empresa, então foi geralmente uma luta.
- Confusão: Foi incrivelmente difícil e a rota tradicional de VC provou ser complicada de navegar. A maioria não responde, é inconsistente com suas filosofias declaradas, e as definições dos vários rounds são inconsistentes na melhor das hipóteses.
- O aviso: A maioria dos 'grupos' e pessoas não são legítimos. Estão simplesmente tentando ganhar dinheiro com startups (como em taxas, etc). Encontrar investidores reais é difícil e há muitas coisas para lidar.
Capital de Risco
Pergunta: Com suas próprias palavras, como você descreveria capital de risco?
Os Fundadores com quem falamos tendiam a ver capital de risco pelo que é: combustível para crescimento para um tipo específico de empresa, ou seja, uma que tem aspirações e poderia realmente se tornar enorme.
Embora muitos se referissem a isso como um "mal necessário".
Nas próprias palavras deles
- Um mal necessário que pode ser muito útil.
- Mal necessário em alguns casos, massivamente útil e transformador em outros.
- Uma distração dolorosa mas necessária para fazer as coisas.
- Um meio para um fim.
- Pessoas inteligentes com quem é bom trabalhar.
- Tipo um jogo. Você tem que jogar por certas regras, aprimorar suas habilidades de networking/vendas e, esperançosamente, ter sorte do seu lado. É uma indústria interessante onde você pode encontrar ótimas pessoas e valor se se esforçar e confiar no processo.
- Gosto da forma como trabalham. Decisões rápidas, boas perguntas. Geralmente razoáveis. Embora sejam todos diferentes, então é difícil generalizar.
- Entenda o que você está perseguindo e no que está entrando.
- Ótimo, mas assustador se você não entender algumas das expectativas e diluição.
- Use com moderação para acelerar uma empresa para um resultado específico (ou não), se estiver disposto a sacrificar um pouco de flexibilidade por resultados/direção da empresa.
Financiamento de dívida, Credor ou ambos?
Pergunta: O que você pensa quando ouve as palavras "financiamento de dívida" e/ou "credor"?
Imóveis e indústrias não-tech. 'Credor' em particular me faz pensar em golpes, embora empréstimo não seja inerentemente ruim.
O tema dos Fundadores era que dívida é geralmente para empresas não-tech que têm fluxo de caixa ou têm ativos para servir como garantia.
Esta é uma percepção equivocada comum, pois tem sido geralmente o caso, mas isso está mudando (pelo menos esperamos que sim, já que oferecemos capital de dívida para empresas de tech que não têm fluxo de caixa).
Houve menções de seu valor, especificamente em torno de não ter que fazer diluição de capital, mas palavras como "dinheiro caro", "exploratório" e "hesitante" também estavam na mistura.
Nas próprias palavras deles
- Medo:
- Que vou perder minha casa e capacidade de enviar meus filhos para a faculdade se contratar.
- Interesse:
- Isto é definitivamente algo que vamos considerar como—para o negócio certo na hora certa—é uma ótima fonte de financiamento que não dilui seu capital.
- Dívida é uma ótima ferramenta para fazer crescer um negócio e financiar crescimento.
- Pensamento legado:
- Geralmente uma forma antiga de pensar, não familiarizada com SaaS de alta velocidade e alta margem, e/ou negócios de internet. Provavelmente não se aplicaria a nós porque não temos garantias tradicionais para garantir dívida.
- Um pouco hesitante pois não parece ser um verdadeiro parceiro para seu negócio. Embora pudesse ser uma opção se você tiver fluxo de caixa estável e quiser manter a propriedade. Vejo como um complemento a um aumento de capital de risco.
Resumo
Quando se trata de captar recursos, os Fundadores de SaaS reconhecem que capital de risco não é o único caminho. Essa narrativa é generalizada e enganosa para a grande maioria dos Fundadores. VCs financiam <1% das empresas que analisam.
Como provedor de capital de dívida para empresas SaaS em estágio inicial, temos muito trabalho pela frente para ajudar Fundadores em estágio inicial a enxergar a luz 🙂
Parte da diversão está nisso, afinal.
